ETF की मूल बातें

फ्यूचर्स और ETF, दोनों ही उन निवेशकों को निवेश करने देते हैं जो कम खर्चीले विकल्प तलाशने के लिए भौतिक सोने में निवेश नहीं करना चाहते हैं या नहीं कर सकते हैं। यहां उनसे जुड़ी लागतें दी गई हैं:

सोने से समर्थित ETF और गोल्ड फ्यूचर्स को परिभाषित करना

गोल्ड फ्यूचर्स और सोने से समर्थित ETF, दोनों एक्सचेंजों पर कारोबार करने वाले वित्तीय संसाधन हैं, लेकिन दोनों के बीच मूलभूत अंतर हैं।

गोल्ड फ्यूचर्स: गोल्ड फ्यूचर्स ऐसे अनुबंध होते हैं जिनमें एक खरीदार भविष्य की एक निश्चित तिथि पर एक पूर्व निर्धारित मूल्य पर एक विशिष्ट मात्रा में सोना खरीदने के लिए सहमत होता है। गोल्ड फ्यूचर्स को भुनाने के इच्छुक निवेशक नकद निपटान या सोने की भौतिक डिलीवरी (यदि अनुबंध में उल्लिखित है) से ऐसा कर सकते हैं

सोने से समर्थित ETF: सोने से समर्थित ETF, ऐसे कमोडिटी फंड हैं जो सोने के भौतिक रूप के बजाय इसके डीमैटरियलाइज्ड और पेपर, दोनों रूपों में निवेश करते हैं। इसलिए, जब निवेशक सोने से समर्थित ETF को भुनाते हैं, तो वे या तो उसके समकक्ष नकद या अगर वे कम से कम 1 किलो सोना भुनाना चाहते हैं, तो भौतिक रूप में सोना प्राप्त करेंगे

लीवरेज

किसी निवेश पर संभावित लाभ को अधिकतम करने के लिए उधार ली गई पूंजी का उपयोग करने की एक निवेश तकनीक को लीवरेज कहते हैं। यहां बताया गया है कि ETF और गोल्ड फ्यूचर्स की तुलना कैसे की जाती है:

गोल्ड फ्यूचर्स: फ्यूचर्स लीवरेज प्राप्त प्रोडक्ट होते हैं। निवेशक अनिवार्यतः एक छोटे से मार्जिन का भुगतान करता है और फिर संभावित दिशा पर दाँव लगाता है कि कमोडिटी की कीमत उस ओर जाएगी। यह बाजार में किसी विशिष्ट अवसर का लाभ उठाने के लिए नकदी-संकट का सामना कर रहे निवेशकों को लीवरेज - या उधार ली गई पूंजी का उपयोग करने में सक्षम बनाता है।

भारत में, गोल्ड फ्यूचर्स के लिए मार्जिन, अनुबंध के अनुमानित मूल्य का लगभग 4% है; इसका मतलब है कि निवेशक को शुरू में अनुबंध के मूल्य का केवल 4% भुगतान करना होता है।

सोने से समर्थित ETF: किसी ETF का मूल्य उसमें "अंतर्निहित संपत्ति" से निर्धारित होता है, जो इस मामले में सोना है। ETF के मामल में कोई लीवरेज नहीं होता है, क्योंकि इसमें कोई "गुड फेथ मार्जिन" शामिल नहीं होता है। कुछ दलाल ETF खरीदने के लिए ऋण प्रदान कर सकते हैं, लेकिन ये दूसरे सभी प्रकार के ऋणों से संबंधित लागतों के समान होते हैं।

कर निर्धारण

गोल्ड फ्यूचर्स और सोने से समर्थित ETF के लिए कर की दरें ट्रेडर, देश और होल्ड करने की अवधि पर निर्भर करती हैं।

गोल्ड फ्यूचर्स: फ्यूचर्स ट्रेडिंग से जुड़ी कर संरचना को समझना बेहद जटिल हो सकता है। भारत में मौलिक असेट के रूप में सोने से जुड़े डेरिवेटिव अनुबंधों के लिए अलग कराधान मानदंड हैं, जो मुख्य रूप से केवल बिज़नेस के लिए उपलब्ध हैं। कर राहत पाने के लिए बिज़नेस गोल्ड डेरिवेटिव से लाभ का दावा कर सकते हैं।

सोने से समर्थित ETF: सोने से समर्थित ETF की बिक्री से किसी भी लाभ पर कर का मिलान भौतिक सोने की बिक्री से किया जाता है। तीन साल से कम समय के लिए रखे गए ETF पर अल्प-कालिक पूँजीगत लाभ को निवेशक की आय में जोड़ा जाता है, जहाँ मौजूदा स्लैब के अनुसार कर लगता है। अगर उन्हें तीन साल से अधिक समय तक रखा जाता है, तो वे 20.8% उपकर पर दीर्घकालिक पूँजीगत लाभ के अधीन होंगे।

Bharat Bond ETF: 3 दिसंबर से सरकार देगी कमाई का शानदार मौका, मिल सकता है FD से ज्यादा रिटर्न

भारत बॉन्ड ईटीएफ (Bharat Bond ETF) का तीसरा चरण 3 दिसंबर को खुलेगा. सरकार का इरादा इसके जरिए 10,000 करोड़ रुपये जुटाने का है. यह सब्सक्रिप्शन 9 दिसंबर को बंद हो जाएगा. इसके अलावा इश्यू का मूल आकार ‘मुक्त ग्रीन शू विकल्प’ (Greenshoe option) के साथ 1,000 करोड़ रुपये का होगा. ईटीएफ की तीसरी किस्त के अप्रैल 2032 में मैच्योर होने की उम्मीद है. भारत बॉन्ड ईटीएफ वित्त मंत्रालय के तहत निवेश और सार्वजनिक संपत्ति प्रबंधन विभाग (DIPAM) की एक पहल है और एडलवाइस एमएफ द्वारा प्रबंधित है.

भारत बॉन्ड ईटीएफ एक एक्सचेंज ट्रेडेड फंड है, जो सार्वजनिक क्षेत्र की कंपनियों के बॉन्ड में निवेश करता है. मौजूदा समय में ईटीएफ केवल सार्वजनिक क्षेत्र की कंपनियों के ‘AAA’ रेटिंग वाले बॉन्ड में निवेश करता है. योजना सूचना दस्तावेज (एसआईडी) पहले ही पूंजी बाजार नियामक भारतीय प्रतिभूति एवं विनिमय बोर्ड (Sebi) के पास दाखिल किया जा चुका है.

पहली और दूसरी किस्त से जुटाए इतने करोड़

बता दें कि भारत बॉन्ड ईटीएफ की दूसरी किस्त जुलाई 2020 में लॉन्च किया गया था. यह तीन गुना से ज्यादा ओवर सब्सक्राइब हुई था और सरकार ने इससे 11,000 करोड़ रुपये जुटाए थे. सरकार ने दिसंबर 2019 में अपनी पहली पेशकश में लगभग 12,400 करोड़ रुपये प्राप्त किए थे.

फिलहाल, अलग-अलग मैच्योरिटी वाले चार भारत बॉन्ड ईटीएफ हैं- अप्रैल 2023, अप्रैल 2025, अप्रैल 2030 और अप्रैल 2031. ये ईटीएफ 31 अक्टूबर, 2021 तक 36,359 ETF की मूल बातें करोड़ रुपये की निवेशक संपत्ति का प्रबंधन कर रहे हैं.

भारत बॉन्ड ईटीएफ ने अपनी दूसरी किस्त में 5 और 12 साल के मैच्योरिटी विकल्प की पेशकश की, जबकि पहली किस्त में मैच्योरिटी विकल्प 3 और 10 साल के लिए थे.

भारत बॉन्ड ईटीएफ की खास बातें-

>> यह देश का पहला कॉरपोरेट बांड एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ETF) है >> भारत बॉन्ड ईटीएफ में कम से कम निवेशक 1,000 रुपये निवेश कर सकते हैं. इसके बाद 1,000 रुपये के मल्टीपल में निवेश किया जा सकता है. >> एक्सचेंज ट्रेडेड फंड सिर्फ सार्वजनिक क्षेत्र के AAA रेटिंग वाले बांड में निवेश करेगा.

भारत बॉन्ड ईटीएफ के बाद, म्यूचुअल फंड उद्योग में पैसिव रूप से मैजनेज डेट फंडों में उछाल आया है. सेबी के पास 11 पैसिव-मैनेज डेट योजनाएं दायर की ETF की मूल बातें गई हैं, जबकि कई पहले ही फंड हाउस द्वारा शुरू की जा चुकी हैं.

कर निर्धारण

गोल्ड फ्यूचर्स और सोने से समर्थित ETF के लिए कर की दरें ट्रेडर, देश और होल्ड करने की अवधि पर निर्भर करती हैं।

गोल्ड फ्यूचर्स: फ्यूचर्स ट्रेडिंग से जुड़ी कर संरचना को समझना बेहद जटिल हो सकता है। भारत में मौलिक असेट के रूप में सोने से जुड़े डेरिवेटिव अनुबंधों के लिए अलग कराधान मानदंड हैं, जो मुख्य रूप से केवल बिज़नेस के लिए उपलब्ध हैं। कर राहत पाने के लिए बिज़नेस गोल्ड डेरिवेटिव से लाभ का दावा कर सकते हैं।

सोने से समर्थित ETF: सोने से समर्थित ETF की बिक्री से किसी भी लाभ पर कर का मिलान भौतिक सोने की बिक्री से किया जाता है। तीन साल से कम समय के लिए रखे गए ETF पर अल्प-कालिक पूँजीगत लाभ को निवेशक की आय में जोड़ा जाता है, जहाँ मौजूदा स्लैब के अनुसार कर लगता है। अगर उन्हें तीन साल से अधिक समय तक रखा जाता है, तो वे 20.8% उपकर पर दीर्घकालिक पूँजीगत लाभ के अधीन होंगे।

मूल्य निर्धारण संबंधी अस्थिरता

सोने से समर्थित ETF और गोल्ड फ्यूचर्स में मूल्य निर्धारण संबंधी अस्थिरता के विभिन्न स्तर हैं, हालांँकि बाद वाले की कई अनूठी विशेषताएँ इसे बढ़ाती हैं।

गोल्ड फ्यूचर्स: गोल्ड फ्यूचर्स लीवरेज प्राप्त प्रोडक्ट हैं, जिनका उद्देश्य अधिक लाभ प्राप्त करना है। हालाँकि, दूसरी ओर, नुकसान भी बड़ा हो सकता है। फ्यूचर्स में "रोलओवर" नामक भी कुछ होता है, जहाँ निवेशक समाप्ति से पहले अपनी स्थिति बंद कर देते हैं और बाद की समाप्ति तिथियों वाले अन्य वायदा अनुबंधों में अपने समाप्त होने वाले वायदा निवेश को रोलओवर करते हैं। यह मूल्य अस्थिरता को प्रभावित करता है

सोने से समर्थित ETF: फ्यूचर्स की तुलना में, ETF कम अस्थिरता दिखाते हैं। ऐसा इसलिए होता है, क्योंकि कमोडिटी के रूप में गोल्ड ETF सोने के बाजार मूल्य का अनुसरण करते हैं। इस समय बाजार मूल्य प्रासंगिक होता है, भविष्य की किसी तारीख की कीमत नहीं। सोने से समर्थित ETF अनिवार्यतः भौतिक सोने के समान मूल्य अस्थिरता रखते हैं

भारत बॉन्ड ETF की मूल बातें ETF का तीसरा चरण 3 दिसंबर से खुलेगा, निवेश का मौका, 5000 करोड़ रुपये जुटाने का है टारगेट

New BHARAT Bond ETF : भारत बॉन्ड एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (New BHARAT Bond ETF) का तीसरा चरण 3 दिसंबर को खुलेगा. एडलवाइस एसेट मैनेजमेंट ने बुधवार को यह जानकारी देते हुए कहा कि भारत बांड ईटीएफ के तीसरे चरण के तहत सरकार केंद्रीय सार्वजनिक क्षेत्र उपक्रमों की वृद्धि की योजना के वित्तपोषण के लिए 5,000 करोड़ रुपये जुटा सकती है. पीटीआई की खबर के मुताबिक, नई कोष पेशकश (NFO) 3 दिसंबर को खुलकर 9 दिसंबर को बंद होगी. नई सीरीज 15 अप्रैल, 2032 को मेच्योर होगी.

एनएफओ का मूल आकार
खबर के मुताबिक, एनएफओ का मूल आकार 1,000 करोड़ रुपये होगा. इसमें खुला ग्री शू विकल्प भी होगा. ग्री शू विकल्प करीब 4,000 करोड़ रुपये का रहेगा. यानी सरकार भारत बांड ईटीएफ के तीसरे चरण के तहत 5,000 करोड़ रुपये जुटा सकेगी. भारत बांड ईटीएफ का प्रबंधन एडलवाइस म्यूचुअल फंड करती है. इसके प्रबंधन के तहत 36,359 करोड़ रुपये की संपत्तियां हैं.