वित्तीय उत्तोलन का अर्थ

3. लीवरेज की सहायता से वित्तीय प्रबंधक ऐसी वित्तीय योजना व पूंजी संरचना का निर्माण कर सकता है ताकि समता अंशधारियों के लिए उपलब्ध आय अधिकतम हो सके। लीवरेज के प्रयोग से ऐसा इसलिए संभव हो पाता है कि पूंजी संरचना मे स्थिर लागत की मात्रा बढ़ाने से औसत पूंजी लागत मे वित्तीय उत्तोलन का अर्थ कमी आती है।

वित्तीय उत्तोलन का अर्थ

Financial leverage मीनिंग : Meaning of Financial leverage in Hindi - Definition and Translation

1. ShabdKhoj
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FINANCIAL LEVERAGE MEANING IN HINDI - EXACT MATCHES

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उत्तोलन: उत्तोलन के उपयोग को समझना

उत्तोलन एक वित्तीय शब्द है जिसमें चीजों को खरीदने के लिए धन उधार लेना शामिल है, यह अनुमान लगाते हुए कि भविष्य के लाभ उधार लेने की लागत को कवर करेंगे। पैसा एक निवेश के रिटर्न को अधिकतम करने, अतिरिक्त संपत्ति हासिल करने या कंपनी के लिए धन जुटाने के लिए उधार लिया जाता है। जब किसी कंपनी या व्यक्तिगत व्यवसाय को अत्यधिक लीवरेज्ड कहा जाता है, तो इसका मतलब है कि उन पर ऋण इक्विटी से अधिक है। लीवरेज निवेशकों को किसी भी संपत्ति, फर्म या कंपनी में निवेश करने से पहले सही निर्णय लेने में मदद करता है।

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Leverage Definition in Hindi

फाइनेंस में, leverage एक ऐसी सोची समझी रणनीति है जिसका उपयोग ज्यादातर कंपनियां परिसंपत्तियों, नकदी प्रवाह और रिटर्न को बढ़ाने के लिए करती हैं, हालांकि यह नुकसान भी बढ़ा सकती है, और इसके उपयोग से कई कंपनी को भरी नुक्सान भी होता है, अगर देखा जाये तो दो मुख्य प्रकार के leverage इस समय मौजूद हैं: वित्तीय और परिचालन, financial leverage बढ़ाने के लिए, एक फर्म निश्चित आय आय (ऋण, ऋण, आदि) जारी करने के माध्यम से पूंजी उधार ले सकती है, या एक ऋणदाता से सीधे पैसा उधार ले सकती है।

ऑपरेटिंग लीवरेज का उपयोग नकदी प्रवाह और रिटर्न को बढ़ाने के लिए भी किया जा सकता है, और निश्चित ऑपरेटिंग खर्चों को बढ़ाने के माध्यम से प्राप्त किया जा सकता है। दोनों तरीके जोखिम के साथ होते हैं, जैसे कि दिवालियेपन, लेकिन किसी व्यवसाय के लिए बहुत फायदेमंद हो सकता है।

Financial Leverage Kya Hai

जब कोई कंपनी ऋण वित्तपोषण का उपयोग करती है, तो इसका Financial लाभ बढ़ जाता है. उच्च ब्याज भुगतान की लागत पर रिटर्न को बढ़ावा देने के लिए अधिक पूंजी उपलब्ध है, जो शुद्ध कमाई को प्रभावित करती है।

Financial Leverage अनुपात इस बात का सूचक है कि कोई कंपनी अपनी परिसंपत्तियों का वित्तपोषण वित्तीय उत्तोलन का अर्थ करने के लिए कितना ऋण का उपयोग कर रही है. एक उच्च अनुपात का मतलब है कि फर्म अत्यधिक लाभान्वित है (अपनी संपत्ति को वित्त करने के लिए बड़ी मात्रा में ऋण का उपयोग करके), एक कम अनुपात विपरीत इंगित करता है।

Example Sentences of Leverage In Hindi

एक भ्रष्ट समाज में पैसा अनुकूल निर्णय लेने के लिए पर्याप्त लाभ प्रदान करता है।

अगर लोगों का मानना है कि उसके पास यह है, तो वह इस विचार का लाभ उठा सकता है।

बार्डो और अन्य रिंगिस्ट के लिए, यह असंभव लग रहा था कि वह इसे तोड़ने के लिए पर्याप्त leverage उठा सकता है।

वर्तमान में नेपाल के प्रधान मंत्री चीन के साथ संबंधों को गहरा करना चाहते हैं ताकि भारत के साथ सौदे में अधिक लाभ उठाया जा सके।

ऐसा इसलिए किया गया था जिससे कि नाबार्ड अपनी उत्तोलक-शक्ति बढ़ा सके।

Leverage Meaning Detail In Hindi

Leverage वह बल है जो किसी वस्तु पर लगाया जाता है जब lever का उपयोग किया जाता है।

Leverage एक कंपनी द्वारा शेयरधारकों के लिए रिटर्न उत्पन्न करने के प्रयास में अपने operation और विस्तार परियोजनाओं को निधि देने के लिए ऋण का उपयोग है। जो कंपनियां आक्रामक रूप से ऋण वित्तपोषण का उपयोग करती हैं, उन्हें अत्यधिक निवेशित माना जाता है और आमतौर पर निवेश करने के लिए जोखिम भरा होता है।

वित्तीय उत्तोलन का क्या अर्थ है?

परिभाषा: वित्तीय उत्तोलन, जिसे इक्विटी पर व्यापार भी कहा जाता है, पसंदीदा स्टॉक या ऋण जारी करने पर वापसी और उस पसंदीदा स्टॉक या ऋण को बनाए रखने की लागत के बीच वित्तीय व्यापार बंद है। दूसरे शब्दों में, क्या कंपनी अपने पसंदीदा स्टॉक या ऋण को बनाए रखने की लागत से अधिक अपने निवेश से कमा सकती है?

कंपनियां पसंदीदा स्टॉक जारी कर सकती हैं और पसंदीदा स्टॉक के लिए भुगतान किए गए पैसे का निवेश कर सकती हैं। जब तक पसंदीदा लाभांश निवेशित पूंजी पर प्रतिफल से कम है, तब तक कंपनी को वित्तीय उत्तोलन कहा जाता है। आम शेयरधारकों को वित्तीय उत्तोलन का विरोध नहीं करना चाहिए क्योंकि संपत्ति बढ़ाने के दौरान उनका स्वामित्व हिस्सा वही रहता है।

उदाहरण

कंपनियां एक निश्चित कीमत पर जनता को पसंदीदा स्टॉक बेच सकती हैं। मान लें कि लीवरेज, इंक. पसंदीदा स्टॉक के 1,000 शेयर 1 डॉलर में बेचता है। कंपनी इस 1,000 डॉलर को या तो शेयर बाजार में या व्यापार संचालन के लिए नई पूंजी में निवेश कर सकती है। मान लेते हैं कि 200,000 का 10 प्रतिशत की दर से पुनर्निवेश किया गया था। वर्ष के अंत में, कंपनी प्रत्येक पसंदीदा शेयरधारक को 5 प्रतिशत लाभांश जारी करती है।

लीवरेज, इंक. वित्तीय रूप से अपने पसंदीदा स्टॉक जारी करने का लाभ उठा रहा है क्योंकि स्टॉक (पसंदीदा स्टॉक लाभांश) को बनाए रखने की लागत पसंदीदा शेयरधारकों से प्राप्त पूंजी पर रिटर्न से कम है।

पसंदीदा शेयर जारी करना वित्तीय उत्तोलन का केवल एक रूप है। कंपनियां निवेश को वित्तपोषित करने के लिए बांड की तरह ऋण भी जारी कर सकती हैं। वही वित्तीय उत्तोलन सिद्धांत पसंदीदा स्टॉक की तरह ही ऋण पर लागू होता है। जब तक निवेश पर प्रतिफल जारी किए गए बांडों पर भुगतान किए गए ब्याज से अधिक है, तब तक कंपनी ने अपने वित्त का प्रभावी ढंग से लाभ उठाया होगा।

लीवरेज की परिभाषा

प्रो. कुच्छल के अनुसार," लीवरेज का आशय वित्त प्रबंधन मे स्थायी लागत के सहन करने या स्थायी प्रत्याय का भुगतान करने से है।"

सोलोमन इजरा के अनुसार," अंशधारियों को इक्विटी पर मिलने वाली प्रत्याय दर का कूल पूंजीकरण की प्रत्याय दर के साथ अनुपात को लीवरेज कहते है।

जे. ई. वाल्टर के अनुसार," सामान्य अंशधारियों को मिलने वाले प्रत्याय प्रतिशत तथा कुल पूंजीकरण की प्रत्याय प्रतिशत से पारस्परिक अनुपात लिवरेज कहलाता है।"

वेस्टन हाल्ट के अनुसार," वित्तीय लिवरेज के या तो कुल ऋणों की शुद्ध राशि के साथ अनुपात के रूप मे या कुल ऋणों की कुल संपत्तियों के साथ अनुपात के रूप मे परिभाषित किया जा सकता है।"

उपर्युक्त परिभाषाओं का अध्ययन करने के बाद हम कह सकते है कि वित्तीय लिवरेज का आशय उस स्थिति से है जिसके अंतर्गत सामान्य पूंजी कम मात्रा मे प्रयोग की जाती है तथा ऋण पूंजी व पूर्वाधिकार पूंजी अधिक मात्रा मे प्रयोग की जाती है। सामान्यतः यदि संस्था की आय पूर्वाधिकार अंश पूंजी एवं सामान्य अंश पूंजी लागत से अधिक वित्तीय उत्तोलन का अर्थ होती है तो संस्था की पूंजी दंतीकरण अनुपात अवमूलतम कहलाता है। दंतीकरण अनुपात जितना ऊंचा होगा सामान्य अंशधारियों को प्राप्त होने वाला लाभांश उतना ही अधिक होगा।

व्यवसाय में लिवरेज दो प्रकार का हेाता है--

1. परिचालन उत्तोलक

यदि संस्‍था को स्‍थायी व्‍यय वहन सहन करने पड़ते है जिनका उत्‍पादन के स्‍तर पर कोई प्रभाव न हो तब हम कहेंगे कि संस्‍था में परिचालन उत्तोलक विद्यमान है। संस्‍था की लागतों को दो भागों में विभक्‍त करते है--

(अ) स्‍थायी परिवर्तनशील लागतें

(ब) अर्द्ध परिवर्तनशील लागते।

प्राय: स्‍थायी परिवर्तनशील लागतें ही महत्‍वपूर्ण होती है। वेसे परिचालन उत्तोलक ब्‍याज एंव कर घटाने से पूर्ण लाभ में हुए प्रतिशत परिवर्तन तथा विक्रय की प्रतिशत में हुए परिवर्तन के पारस्‍परिक संबंध को प्रदर्शित करता है।

2. वित्तीय उत्तोलक

सालोमन के अनुसार,''वित्तीय उत्तोलक संस्‍था की गतिविधियों में प्रयुक्‍त ऋण तथा सामान्‍य कोषों के मिश्रण को बताता है।''

बार्न हार्न के अनुसार,'' वित्तीय उत्तोलक में स्‍थायी लागत कोषों का प्रयोग साधारण अंशधारियों के प्रत्‍याय बढा़ने की आशा में किया जाता है।''

लीवरेज का महत्व

वित्तीय प्रबंधक के लिए लीवरेज अत्यन्त महत्वपूर्ण तथा उपयोगी तकनीकी है। इसका सावधानी से प्रयोग करके समता अंशधारियों की प्रति अंश आय, प्रति अंश लाभांश और उनके विनियोगों के बाजार मूल्य को बढ़ाया जा सकता है। लीवरेज एक दो धार वाली तलवार है, जो बिक्री और परिचालन लाभ मे परिवर्तन का बढ़ा-चढ़ा प्रभाव (वृद्धि या कमी के रूप मे) कर से आय (EBT) या प्रति अंश आय (EPS) पर डालते है। जब ऋण-पूंजी की लागत अर्जन दर से कम हो, तो ऋण पूंजी का प्रयोग करके कर से पूर्व आय व प्रति अंश आय मे अधिक वृद्धि करके अंशधारियों के लिए यह वरदान साबित होता है, परन्तु जब ऋण पूंजी की लागत अर्जन दर से अधिक हो जाए तो यह व्यवसाय के लिए अभिशाप भी साबित हो सकता है। लीवरेज एक कंपनी की पूंजी संरचना निर्धारित करने, समता अंशधारियों को अधिकतम आय देने तथा कंपनी की औसत पूंजी लागत मे कमी करने हेतु एक महत्वपूर्ण उपकरण है। लीवरेज के महत्व का विवेचन इस प्रकार है--

लीवरेज की सीमाएं

लीवरेज की सीमाएं इस प्रकार है--

1. इस तकनीक की गणना करते समय चल पूंजी की उस लागत को ध्यान मे रखा जाता है जो स्पष्ट होती है, अस्पष्ट लागतों की बिल्कुल भी ध्यान मे नही रखा जाता है। लीवरेज सिद्धांत के अनुसार, आवश्यक अतिरिक्त पूंजी को ऋण पूंजी से तब तक पूरा करना चाहिए जब तक संभावित प्रत्याय दर ऋण पूंजी की लागत से अधिक है, परन्तु इस प्रक्रिया से अंशधारियों के हितों की रक्षा नही पाती है। ऋण के सतत् प्रयोग से जोखिम की मात्रा बढ़ती है जिसका प्रभाव अंशों के मूल्यों पर कमी के रूप मे पड़ता है। अंशों के मूल्यों मे यह कमी ऋण पूंजी की अस्पष्ट लागत होती है और लीवरेज के प्रयोग में इसको भी ध्यान मे रखना चाहिए।

2. लीवरेज विश्लेषण मे यह मान्यता है कि ऋण पूंजी की लागत हमेशा एक समान रहती है, लेकिन व्यवहार मे ऐसा नही होता है। एक निश्चित सीमा के बाद अतिरिक्त ऋण प्राप्त करने मे कठिनाई होती है और प्रत्येक अगला ऋण ऊँची ब्याज दर पर मिलता है।